Zakaj znani vlagatelji svarijo pred padcem borz?

Kljub nedavnemu okrevanju ameriških delnic in rasti optimizma glede gospodarskega stanja nekateri izmed najvplivnejših milijarderskih vlagateljev izražajo zaskrbljenost, poročata spletni strani Moj novac in Biznis Telegraf. Njihovo opozorilo: trg bi lahko doživel pomemben padec. Analitiki in poznavalci trga pozorno spremljajo mnenja teh finančnih velikanov, saj njihove ocene pogosto odražajo globlje trende ali prispevajo k oblikovanju sentimenta na trgu. Ta mnenja med splošnim optimizmom in previdnostjo prekaljenih investitorjev kažejo na kompleksnost trenutnega gospodarskega okolja in negotovost, ki visi v zraku.

Zakaj milijarderji dvomijo v rast?

Eden ključnih glasov, ki opozarja, je Stephen Cohen, priznani upravljavec hedge skladov. Cohen ocenjuje 45-odstotno verjetnost, da bi Združene države Amerike kmalu zašle v recesijo. Svojo napoved utemeljuje predvsem z negotovostjo okoli ameriške trgovinske politike in občutnimi valovi odpuščanj v različnih sektorjih, ki bi lahko privedli do gospodarske stagnacije ali celo negativne rasti. Posledice recesije bi bile seveda občutne za podjetja, kar bi neposredno vplivalo na vrednotenje delnic in celotnega trga. Analitiki opozarjajo, da kombinacija zmanjšanih potrošniških izdatkov zaradi odpuščanj in morebitnih težav v mednarodni trgovini tvori tvegan koktajl za gospodarsko rast.

Poleg tega Cohen dvomi v sposobnost ameriške centralne banke (Fed) za hitro intervencijo s spodbujevalnimi ukrepi v primeru recesije. Glavni razlog za zadržanost Feda je po njegovem mnenju strah, da bi nove carine lahko ponovno sprožile inflacijo. Če Fed ne bi pravočasno ali dovolj močno posredoval, bi bil trg delnic bistveno bolj občutljiv na morebiten padec. Cohen v tej luči svari, da bi lahko indeks S&P 500 nazadoval na ravni iz letošnjega aprila ali celo niže. Zgodovina kaže, da je podpora centralne banke ključnega pomena v časih krize, njena zadržanost pa lahko pomeni daljše in globlje padce na trgu.

K skepticizmu se pridružuje tudi Jamie Dimon, izvršni direktor finančnega giganta JPMorgana. Dimon opozarja na znatno poslabšanje globalnega zaupanja v ekonomsko in politično stabilnost Združenih držav Amerike. Glavni razlog za to so nepredvidljive spremembe v trgovinskih odnosih ZDA z drugimi svetovnimi silami, zlasti s Kitajsko. Kljub nedavnim diplomatskim pogovorom, ki so za kratek čas prinesli olajšanje in zmanjšali napetosti, celovita rešitev trgovinskih vprašanj ostaja oddaljena. Dimon sporoča, da si vlagatelji ne smejo ustvarjati lažnih upov, saj po njegovem mnenju trg prezgodaj praznuje zmago, ki še ni dosežena. To kaže, da tudi pomiritve na papirju ne odpravijo vseh strukturnih težav.

Na makroekonomskem nivoju močno odmeva opozorilo Davida Einhorna glede velikanskega proračunskega primanjkljaja ZDA, ki znaša približno 2 bilijona dolarjev, kar je skoraj 1,8 bilijona evrov. Ta ogromen dolg predstavlja dolgotrajno strukturno tveganje za ameriško gospodarstvo in finančni trg. Einhorn poudarja, da ukrepi, kot so nove carine ali določeni rezi v porabi, ki naj bi nadomestili del tega primanjkljaja, predstavljajo le majhen del rešitve v primerjavi z ogromno številko dolga. Dodaten pritisk ustvarjajo tudi dolgoročno visoke obrestne mere, ki dražijo zadolževanje tako države kot podjetij, otežujejo zmanjševanje deficita in na splošno vplivajo na slabše razmere na trgu kapitala. Visoke obresti namreč zmanjšujejo privlačnost naložb v tvegana sredstva, kot so delnice.

Kot rečeno, omenjeni bilijarderji izpostavljajo več kritičnih dejavnikov, vendar sliko negotovosti na globalnih trgih dopolnjujejo tudi geopolitična tveganja, ki lahko sicer povzročijo kratkoročno volatilnost, a jih izkušeni vlagatelji pogosto prepoznajo kot priložnosti. Med njimi izstopajo: stopnjevanje napetosti med ZDA in Iranom z realno možnostjo konflikta na Bližnjem vzhodu, še vedno nerazrešen konflikt med Rusijo in Ukrajino, ter občutljivo dogajanje na Tajvanu in Korejskem polotoku, ki prav tako kaže znake eskalacije. Ti dejavniki niso zanemarljivi, saj lahko hitro vplivajo na dobavne verige, cene energentov in globalni investicijski sentiment, čeprav je njihov dolgoročni vpliv na svetovna gospodarstva težje predvidljiv.

Se kljub opozorilom splača investirati? Vedno!

Ampak ali se danes kljub vsem slabim novicam sploh splača investirati? Seveda! Vlaganje na trgu ni tek na kratke proge, ampak maraton. Res je, zdaj so tveganja višja – preveliko veselje na trgu, ogromen ameriški dolg, visoke obresti in napetosti po svetu. Ampak, ko govorimo o Wall Streetu, je vedno vredno vlagati. 

Zgodovina potrjuje, da je najboljši čas za nakup delnic pravzaprav včeraj, naslednji pa je zdaj. Poglejmo številke: od leta 1926 naprej je indeks S&P 500 v povprečju prinesel med 10 in 11 odstotki na leto. In v to so vštete vse velike krize. Približno četrtina tega dobička pride od dividend (kar 2-3 %), preostalo pa od rasti vrednosti delnic (7-8 %).

Če pa pogledate čas od finančne krize leta 2008 do zdaj, boste presenečeni, poročata omenjeni spletni strani. Povprečen letni dobiček indeksa S&P 500 (vključno z dividendami) je bil v tem času neverjetnih 14 %! Kdo je poganjal to rast? Velikani tehnologije, kot so Apple, Microsoft, Amazon in zdaj še Nvidia, ter obdobje smešno nizkih obrestnih mer. Te nizke obresti so naredile podjetja in njihove delnice bolj dragocene. 

Ampak – velika opomba: če mislite, da boste sami 'ujeli' pravi trenutek, ko naj vlagate ali prodate, se boste verjetno zmotili! Še posebej, če niste ravno strokovnjak na tem področju. Zgodovina to dokazuje znova in znova – ne poskušajte napovedovati, kaj bo jutri s trgom.

Kaj nam vse to pove? Po eni strani imamo zelo izkušene in bogate ljudi, ki s prstom kažejo na razloge za skrb: možna recesija, prevelik optimizem, veliki dolgovi, napetosti po svetu. Nič od tega ni nepomembno in res je treba biti previden. A po drugi strani nas zgodovina uči: ameriški trg delnic (S&P 500) na dolgi rok prinaša dobre dobičke. Ne pustite se zmesti kratkoročnim opozorilom ali padcem. Ključ je, da se ne igrate z 'napovedovanjem', kdaj kupiti in prodati. Raje imejte jasen dolgoročen načrt in se ga držite. Samo tako boste izkoristili moč vlaganja v največja svetovna podjetja na dolgi rok, kljub kratkoročnim padcem, poročata Moj novac in Biznis Telegraf.

Vir: Moj novac in Biznis Telegraf

Članek ne predstavlja storitve investicijskega svetovanja. Vsebina ne predstavlja priporočil za nakup ali prodajo finančnih instrumentov, temveč je namenjena informiranju javnosti. Trgovanje predstavlja tveganje in lahko povzroči izgube.

Se vam zdijo informacije pomembne? Vam je članek všeč? Delite ga s svojimi prijatelji! 

Najbolj brane novice:

Danijel: Brez 400 evrov sem ostal na zelo neumen način

Veliko opozorilo za zaposlene v tem sektorju: 'Kmalu boste ostali brez službe'

Življenje na kavču na račun davkoplačevalcev: 'Ne splača se delati'

Alarmantno v Nemčiji: Na tisoče podjetij zapira svoja vrata

Možna je nova večja finančna kriza: Strokovnjak razkril, kaj točno storiti z denarjem